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新闻追踪/审查未到位 证监批保荐人失职增/大公报记者 王嘉杰-乌拉尔山脉

新闻追踪/审查未到位 证监批保荐人失职增/大公报记者 王嘉杰

图:证监会透露出,如上市公司集资计划有损股东利益,会在必要时要求公司停牌\资料图片  证监会自推行前置式监管后,针对上市公司保荐人的处罚有明显上升。证监会在最新的「证监会监管通讯」显示,保荐人工作一再出现的问题包括没有抱着专业的怀疑态度,及对在尽职审查发现的明显预警迹象视而不见。同时,证监会亦列举出上市公司可疑行为,包括隐瞒的股份拥有权,估值过高的收购,以及无需要的集资,为何会引起监管机构采用前置式监管。证监会更透露出,如集资计划有损股东利益,会在必要时要求公司停牌。  证监会去年共对五间上市保荐人作处罚,当中以瑞银的处罚最重,罚款额高达3.75亿元,为加强对保荐人的监管。证监会副行政总裁兼中介机构部执行董事梁凤仪早前指出,部分保荐人没有探究精神,并没有特别留意任何会令资料的可靠性存疑的事物。就上市申请中采用「剔格子」的方法,过分依赖专家及第三方,以及没有妥善的监督。  需向客户作查访  有个案中,有一名上市申请人于业绩纪录期内每宗交易的平均顾客消费额录得显著增幅,但证监会查询后发现,该上市申请人于某时段内录得多名人士异常地高的消费额。  此外,收入的波幅与相关的业务周期并不脗合。但保荐人未能就上述异常情况提供令人信纳的解释,引起证监会对相关财务资料的真实性表示关注,但申请人没有作出回应,而有关申请其后亦告失效。  事件反映,保荐人未有彻底了解上市申请人的业务模式、行业环境及相关风险,以及没有核实主要业务资产。证监会表示,如遇上有关情况,在必要时向可靠的合资格专家寻求协助。  部分保荐人虽然有向专家求助,但证监会表示,亦不能依赖专家,保荐人要有自己的判断。有一个案中,一名保荐人依赖内地律师核实上市申请人所持内地资产的法定拥有权的证明文件,但却未有尝试了解核实程序是否合理。律师事务所仅检视有关资产证明文件,而没有独立地核实其真确性或资产是否确实存在。  在尽职审查中,保荐人有需要向上市申请人的客户作查访。但有个案中,有保荐人因上市申请人施压而更改访谈计划,亦有个案的访谈是由上市申请人代为安排,或在申请人代表在场时进行,有违独立调整的公平时。证监会强调,保荐人应独立地安排不受干预访谈,并要核实受访者的身份。事件同时亦透露,有上市公司尝试阻碍保荐人工作,但证监会未有透露对相关上市申请人有否作处罚及跟进。  证监亦会发现,有保荐人未能妥善安排人手。由于每项上市申请的尽职审查工作,都需要有负责人。但部分个案中,负责人并没有参与尽职审查及与联交所通讯的工作。  若现「案底」 日后监管更严  就以上的不当行为,证监会强调,保荐人其负责的上市申请,若有被退回或拒绝,或出现严重缺失及不合规情况的「案底」,会受到更频繁的视察及监管行动,保荐人日后呈交的上市申请亦可能会受到较严格的监管审查。

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